| Public Mutual declares distributions for 5 funds | ||||||||||||
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| Public Bank’s wholly-owned subsidiary, Public Mutual declares distributions for five of its funds. The total gross distributions declared for the financial year ended 31 October 2009 are as follows:
Public Mutual’s Chief Executive Officer Ms. Yeoh Kim Hong said that the above funds have performed well and managed to deliver respectable double-digits returns for one year period ended 9 October 2009. According to The Edge-Lipper Fund Table dated 19 October 2009, Public Industry Fund and Public Equity Fund have generated one-year returns of 21.98% and 38.41% respectively for the period ended 9 October 2009. Meanwhile, Public Islamic Bond Fund generated a return of 10.57% for the same period. Public Islamic Bond Fund is an award winning fund, having garnered a total of 10 awards in its category from Failaka Islamic Fund Awards (Dubai), The Edge-Lipper Malaysia Fund Awards, Morningstar Fund Awards (Malaysia) and The Star/Standard & Poor’s Investment Fund Awards Malaysia. At the same time, Public Asia Ittikal Fund and PB Asia Real Estate Income Fund recorded returns of 37.27% and 46.38% respectively for the one-year period ended 9 October 2009. PB Asia Real Estate Income Fund was ranked No.1 for one-year return by The Edge-Lipper Fund Table dated 19 October 2009. All these funds are distributed by Public Mutual unit trust consultants, with the exception of PB Asia Real Estate Income Fund which is distributed via Public Bank branches nationwide. Public Mutual is Malaysia’s largest private unit trust company with 71 funds under management. It has over 2,000,000 accountholders serviced by 40,000 unit trust consultants. As at 30 September 2009, the total net asset value of the funds managed by the company was RM33.8 billion. |
Friday, November 20, 2009
Distribution 10/2009
Thursday, October 22, 2009
REITs might be exclude from tax!!!
（吉隆坡）產業及產業投資信托（REITs）業者紛紛盼望能沾到“2010年財政預算案”即將發放的利好，其中殷切期待REITs預扣稅減至0%及獲得津貼優惠。
馬銀行研究認為，回教產業投資信托將是最大的受惠者；而隨經濟配套開始發酵，激勵產業銷售逐步回暖，預計政府將持續“振興”產業市場。
去年政府預扣稅收入4100萬
去年大馬REITs公司總共派發高達4億1000萬令吉股息，若實行減少10%預扣稅措施，政府將流失4100萬令吉收益，不過比較總收益仍是個小數目。
馬銀行研究認為，REITs會是預算案中的潛在受惠者，特別是回教REITs，就算無利好津貼，仍維持產業及REITs領域“加碼”評級。
市場業者期望預扣稅從目前的10%大幅降至0%、延長企業投資者稅收津貼及給予回教REITs更多津貼。
馬銀行研究對預扣稅減至0%水平持正面看法，因這將提高投資者對大馬REITs的興趣，尤其是尋求高回酬的個人投資者。
降低預扣稅導致REITs領域面臨重估局面，而最大的問題是，這將影響此領域的增長，導致須以高週息率交易，且妨礙籌資活動。
政府正極力減低財政赤字及避免收益外流，因此分析員認為減低預扣稅的機會仍是相當低，至中等水平。
冀統一預扣稅架構
談到延長REITs優惠予本地及海外企業，馬銀行研究希望政府統一預扣稅架構，特別是針對目前繳付25%公司稅的國內企業。
“目前的稅收架構對怡保花園（IGB,1597,主板產業組）及KLCC產業（KLCCP,5089,主板產業組）顯得不利，因為這些資產超過100億令吉的公司寧願傾向於獲得一次過脫售收益，也不願讓REITs業務上市。”
分析員說，流通性及資產規模偏低是市場對REITs缺乏購興的投訴，而資產規模最大的公司為昇喜產業信托（STAREIT,5109,主板產業投資信托組），寫下15億令吉資產，其餘的都少於10億令吉。
2年多來無REITs上市
“我們相信統一稅務架構將協助解決資產規模及流通性窘境，並重新點燃市場對REITs的興趣。必須注意的是，最新上市的亞天產業信托（ATRIUM,5130,主板產業投資信托組）已是2007年3月的事。”
隨政府欲將大馬打造成為回教資本市場的領導者，分析員相信回教REITs或許可以獲得津貼，推動市場設立更多的回教REITs，目前大馬只此3家，即柔佛醫藥信托（ALAQAR,5116,主板產業投資信托組）、莫實得回教信托（BSDREIT,5124,主板產業投資信托組）及AXIS產業信托（AXREIT,5106,主板產業投資信托組）。
REITs仍帶來穩健的高週息率、長期性資本增值及有力對抗通膨。馬銀行研究首選AXIS產業信托及公共產業信托（ARREIT,5127,主板產業投資信托組）。
產業期許將再落空
由於房貸利率寫下10年來的新低，激勵國內產業銷售自今年首季起顯著回升，而產業上市公司是當中的主要受惠者。鑒於第二項振興經濟配套的效益開始彰顯，分析員認為，發展商的期許會否實現，將是一大問號。
若企業投資者同樣獲得稅務津貼，可能促使KLCC產業、雙威城（SUNCITY,6289,主板產業組）及怡保花園成為受惠者，並將REITs臂膀上市，擴大大馬REITs領域的規模及流通性。
吁土著銷售固打訂在30%
市場希望國內一致將土著銷售固打訂在30%，當前部份州屬與地區，介於50至70%。
馬銀行研究抱持正面態度，認為降低土著固打有助提昇整體工程的現金流，進而增加發展商的盈利。
“不過，我們覺得中央政府難以實行有關建議，主要是因為土地是在州政府的管轄權限內，況且在民聯政府執政下的檳城、吉蘭丹及雪蘭莪州有本身的一套做法。”
首次置業者料難獲更多補貼
同時，有市場人士建議首次置業者獲得1萬令吉補貼，條件是產業的價格須介於10萬至30萬令吉，且不可在首5年內賣掉。分析員指出，若這項建議被接納，將對部份發展商起正面作用，特別是專注在大眾屋業發展，及發展範疇處於柔佛、霹靂、檳城北海及森美蘭州的產業公司，因為這些地方的大部份屋價都少過30萬令吉。
“儘管如此，我們認為政府不太可能給予補貼，因之前已在次項振興經濟配套中，針對每年房屋貸款利息高達1萬令吉者減低稅收，且維持3年，惟買賣合約須在2009年3月10日至2010年12月31日之間簽訂。”
至於由政府承建廉價屋的建議，馬銀行研究認為一旦通過，將對發展商捎來正面效應。
屆時發展商只須支付固定的數額予州政府，之後可專注在有利可圖的企業活動，加上不須承擔建築原料成本上漲風險。惟在未展開深入探討前，這項建議實現的可能性頗低。
Friday, October 9, 2009
Thursday, October 1, 2009
你买了保险吗？
很多人认为保险是可有可无的；有些则为了应酬朋友；有些则买了却不知道自己的保障是些什么？如果你已经有了贷款，年届30的话，是时候想想是否要为自己买一份保单或重新检讨目前的保单是否适合目前的你。
想想看，如果陈先生，45岁，家庭的经济来源。两个月前确认患上了癌症，需要一笔医药费。如果没有保险，陈太太会动用储蓄，孩子的教育基金来支付医药费，当储蓄用完了，当然能借的借，能当的当。本来一个好好的家庭，命运从此改变。
我不卖保险，只卖基金。但是保险的却能在您最需要的时候，扮演举足轻重的角色。话说回来，保险买的适当，就是保障，否则就是负担。没有一份‘好’的保单，但是要一份适合，负担的起的保单却不难。
老年人理财计划为健康投资
2009/09/14 4:04:55 PM
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我国老龄人口已经快速上升，随着人均寿命的提高，大马很快就将跻身“老人国”。因此为老年人打造一份科学的理财规划就成了当务之急。
学会为健康投资
老年人退休在家后一下子会多出很多空闲时间，其实大家不妨利用这段难得的惬意时光去享受一下健康合理的运动与休闲活动。
除了要记得去医院进行定期体检，每周一次的爬山、游泳、甚至远足郊游都是不错的健康投资。
健康是我们最大的财富，适当地增加营养与运动以换取健康自信的精神和身体状态，是老年人们最划算的健康支出。
用储蓄投资最值
上了年纪的人可能思想相对保守，总觉得把钱存在银行是最妥当的。
其实仔细计算一下，虽然现在的利率一涨再涨，不过始终难敌通货膨胀的高歌猛进，无情的通胀已经使实际利率成为负值。为了避免资产缩水，老年人大可以把储蓄拿出来进行一些低风险投资。
债券、基金等都属于风险较低的投资产品。其中货币基金的投资期限相对最短，可以自由申购和赎回，且收益很有保障。
此外保本型理财产品也是老年人理想的投资产品，不过在投资前要注意是否能够提前赎回等相关条款。
不过老年人在进行投资时，一定要留出足够一年预期支出的备用金，以备生活中的不时之需。
调查：韩国比例最高 90%亚洲人无退休计划
一项调查显示，绝大部分亚洲人尚未做好退休准备，9 成受访者表示只有少许或全无退休计划，也不知道退休后收入有多少；其中以韩国人未做好退休准备的比例最高。
汇丰银行今年上半年调查15个国家和地区，共访问 1万5000人所作出的调查显示。在亚太区调查的国家包括印度、日本、中国、新加坡和南韩。
调查显示，亚太地区中，韩国（98%）、日本（97% ）、中国（91%）、新加坡（91%）、香港（89%）及印度（58%）的受访者表示，只有少许或全无退休计划。
Source: http://beta.nanyang.com/NewsCenter/articleDetail.asp?type=N&ID=84221&sID=9&cID=1089
REIT again
“只貪心一次，就葬送一生嗎？”在感受到未來一片茫然的同時，要記得金融風暴是全世界的事，無須過份自責。
其實，在海嘯狂襲之際，很多退休或準退休族都來不及逃脫，被巨浪打翻。越想，心越慌，倒不如趕快啟動“心肺復甦法”（CPR），及時亡羊補牢。
人生還可以重來嗎？如果你願意檢視現有資產，重新再出發，一定能讓財富“起死回生”。本週的《財富焦點》，就向你深入剖析為財務力挽狂瀾的另一片“藍天”。
優先考量資產保值
“地理位置適中的房產業價值依舊高高在上，退休資產又大縮水，置產彷彿已遙不可及，錢伯伯愁眉苦臉，該怎麼趕上產業復甦的班車？”
AmFirst產業投資信託首席執行員林永平指出，縱使搶救退休金，退休或準退休族投資時最關鍵的考量因素依然是資產保值與固定收入問題，因此他建 議，民眾可分配部份比例至產業投資信託（REITs），主要是REITs符合上述兩大元素，平均回酬每年介於8至10%，比定存高很多，而且一旦需要錢救 濟時，民眾仍可輕易出售手中的REITs來釋放現金。
他強調，REITs一般按季或每半年派發回酬，手持REITs時，退休者可透過REITs的現金分配來維持生活。
民眾在投資REITs時，應該考量甚麼因素？林永平回應，應依本身風險承擔度來選擇相關產品領域。
他解釋，不同領域的REITs會隨經濟市況變動表現不同，如A型流感爆發可能影響零售與酒店業，但不會影響其他產業；提供專業服務可能增加商店需求，但對工業產業而言並不重要。
“涉足工業產業的REITs雖然資本成長較慢，卻傾向帶來較高回酬。”
他進一步提到，投資時可依個人喜好來決策，同時應留意相關產品過去回酬與成長紀錄。民眾在進場時，除須瞭解本身投資期限的意願，也應瞭解相關REITs的管理人與團隊經驗。
可望創造高幅收益
他直言，縱使比較其他較具波動性質的投資品，如股票或債券，REITs回酬相對低，但適時進軍REITs市場仍可望創造高幅收益。
“產業一般經歷繁榮與蕭條週期，但針對REITs而言，在租戶合約持續支撐租金下，風險小且收益穩定，民眾在投資前還是得明白，任何投資產品都有其風險度。”
掌握基金投資4心法
“基金市場‘絕地大反攻’，連阿金、阿銀都開始談‘基金’，但阿財卻對錢伯伯說：基金投資不能衝衝衝……到底怎麼‘放長線、釣大魚’？”
●心法1-資產配置追求風險最小
資產配置最主要目的，不在於追求“資產獲利最大化”，而在“風險最小化”，建議分出一個獨立的退休賬戶。
●心法2-核心配置要隨年齡改變
不同年齡，核心、衛星配置比重也不同。如距離退休10年以內者，核心配置比重要達九成；10至25年內要退休者，核心資產則減到七成；25年後才要退休者，核心比重就只要五成就好了。
●心法3-穩扎穩打4433慎選基金
累積退休資產彷彿跑馬拉松，一開始衝太猛，最後可能會有氣無力，所以選擇的基金一定要具有穩定特性，千萬別買到“一代基金”，漲個1、2年，接下來10年就後繼無力。要怎麼挑選長期績效好的基金？不妨參考“4433”法則。
第一個“4”是先挑1年期績效排名前1/4的基金；第二個“4”是從這些基金當中，挑選今年以來、2年、3年、5年績效也都在同類型中排名前1/4，後兩個“3”，是再篩選3個月、6個月排名都是前1/3的基金。
●心法4-波動要低可參考標準差
4433法則完全是依照績效排名來選擇，但還是那句老話―退休理財不在獲利高，而在風險低！建議參考一些衡量波動度指標，如統計學上所說的“標準差”就是一個很好的參考標準。
標準差是基金每日實際淨值與平均淨值的差價，如果基金標準差愈大，就表示基金在多頭時，會漲得比一般基金還猛；空頭時，跌幅也是相當驚人，波動風險過大。
一般民眾可能不太會算標準差，最簡單方法就是請教銀行專員、基金顧問等，請問手中基金的標準差是多少，並與同類型基金進行比較標準差是不是偏高。
需放眼保本資金
一名資深銀行家指出，基於股市隨時出現盤整，退休或準退休族現階段最好先放眼保本資金，在保本基金中，其基礎資產反而不那麼重要，因為佔比例不大，最重要的反而是基金經理的表現。
她坦言，一些基金經理每年會收取額外費，卻沒有履行監管職責，只是例行“買入後持有（Buy and Hold）”，投資者最好親自監視，發現基金前景不妙就馬上抽身。
“在購買任何基金時，最好先瞭解基金經理過去3至5年的表現紀錄。”
她直言，購買基金也有小技巧，若擁有10萬令吉，分3期來進行基金部署，首半年分配3萬令吉至基金A，次半年至基金B，之後再買基金C。
“這樣除了分散風險，也能從不同的基金市場中受惠。”
投資債券利率最重要
“分析員這邊說股市估值太高隨時出現調整風險，那邊說股市未上探至歷史高點，錢伯伯被搞得‘團團轉´，債券是否最‘穩陣´？”
大馬投資資金管理部門固定收益首席投資員彭慶萍透露，無論是退休或準退休族，大部份投資應為安全資產，所以，低風險與帶來固定現金流除定存與保本基金外，債券也是合適的投資管道。
她解釋，利率展望與債券價格息息相關，若利率上揚，債券價將走低，因此，在投資債券時，利率是最重要因素。
她建議，退休前可每月份配部份投資至適合自己的股票、債券、貨幣與現金，最重要的是，經歷了金融危機後，應學到的一門課即不能“貪心”，即使風暴前後的財務管理與投資無須改變，但“財務紀律”卻是在任何經濟週期中都不可或缺。
資深銀行家表示，以當前低利率與國行在明年首半年前都不會提高利率情況來看，債券無疑是投資者的最佳投資“碼頭”。
切忌只聽銷售顧問說法
“然而，買債券時，切忌只聽銷售顧問的說法，應先作功課，投資也要講究‘唔熟唔做´，要學習新領域，也要抱著逐步漸循心態，先置入小部份資金，才在學習過程中增加配額。”
她強調，債券與股票走勢相反，但目前股市仍在波動，建議投資者趁低利率時期買些債券，待利率調漲時，賺取利率後再賣出。
她提到，一般上，直接購買債券至少要25萬令吉，否則必須通過基金經理進行，選擇企業債券的話，要清楚相關公司背景，對這間公司前景沒信心就不好買，對退休族來說，最好選擇保本債券。
當務之急恢復儲蓄
“上有老下有小，錢伯伯憂心真的能富足退休？”
上有老下有小的三明治世代族群，受金融海嘯的衝擊最大，根據理財專家，儘快恢復儲蓄是當務之急，在選擇理財工具時，不妨依據開始時的年齡、風險承受 度、距離退休年限3項指標，方不致於讓“養”退休金的過程過於牛步化，同時，大可善用時間複利優勢與理財專家的“EASY”策略，以富足退休。
所謂“EASY”的步驟，分別是Earlier（越早開始投資越輕鬆）、Allocation（建構核心資產配置）、Saving（持續定期定額不停扣）、Yield（逐步提高債券基金比重）。
理財專家認為，定期定額基金的方式是以有限資金儲存退休金的最佳管道，金融市場歷經金融危機考驗後，在今年3月的低點至今，拉出一波亮麗漲勢，加上各國經濟數據轉好、企業獲利優於預期、市場流動性仍然暢旺之下，即使因為一時的利空而拉回，都是分批進場的機會點。
理財專家表示，有股票有債券的資產配置，能有效降低風險，穩定資產收益，而有股債均衡的退休理財計劃，若能再輔以持之以恆的決心，更能事半功倍。根 據統計，以股市為例，下跌期間不中斷的繼續逢低佈局可望讓加快財富累積的速度，主因在於單位價格下探，同樣的金額能投資更多單位數，單位價格一旦上揚，因 單位數大幅累積，整體價值因此大躍進。
愛因斯坦曾說“複利的威力遠大過原子彈”，鼓勵投資人儘早著手準備退休金，以每月定期定額1000令吉，年投資報酬率10%的理財工具，20年下來 可望累積將近76萬令吉，但是若僅執行10年，累積的金額卻只約20萬5000令吉，中間差異的55萬5000令吉，扣除繼續投入的本金12萬令吉，其他 43萬5000令吉就是複利的成果，可見時間有多珍貴。
趁勢恢復保險供款期
“金融風暴突如其來，連保險也招架不住，錢伯伯被迫中途停保，正懊惱下一步該如何？”
ING保險首席投資員王銘元坦言，一些人基於經濟困境中斷保險，但以ING保險為例，在投保者陷入窘境時，如在投保仍有效期間失業，公司將提供“遣散費”，暫停供款（Premium Holiday）期限多達3至6個月，意味投資者在沒有超過6個月情況下，仍可恢復投保。
隨經濟日漸復甦，他認為，中斷任何類型保險者應馬上恢復投資組合，並確保保險政策仍有效。
他建議民眾繼續放眼投資型保險，以達到保障與投資兩方向，在該類型保險下，保險是資產分配策略中的一部份，主要是保費作為保障與投資資金。”他補充，資產分配決策胥視本身風險“胃口”與回酬目標。
“不同保險公司的做法不一，民眾應向仲介瞭解，其實一些投資型保險的資產配置是可以按月調整資產配置。”
應依本身需求分配投資
他解釋，資產配置應儘量多樣化，如果投資者沒向仲介要求，以依本身需求來分配投資，該保險公司可能就直接套用公司的一般投資模式，這對不同投資者而言，未必有效。
“民眾在不同年齡階段其實可作不一樣的資產分配，以30至40歲投資者而言，應採取更具結構性的資產策略，以達到長期資本成長。結構性資產分配意味涉足更多股票與外匯市場，例如分配70%在股票，30%分配在債券。”
他認為，當逼近退休年齡，不妨調整資產策略至更加保守產品，即提高債券與保本基金比例，至於退休者，可能就更加注重保本基金。
他也針對退休族推薦有利息或股息的投資產品，例如按年支付利息的高股息股票、固定收入基金或結構產品。
他非常認同投資型保險是一項長期計劃，但民眾必須對長期保障與投資區別。
他強調，保險的投資回酬其實非常透明與顯而易見，當大勢造好，回酬相對可觀，而保險涉足的基金表現其實可參閱報紙，民眾也可隨時向仲介瞭解概況。
“保險主要為減少風險，可以是非常重要但無形的投資品。”
另外，他透露，在選擇投資保險工具時，應先考量相關產品的完整性，如果該產品只涉足股票或債券，將導致投資層面受限，同時，保險公司的操作業務除了要好，基金規模也不能太小，投資者最好先掌握相關保險公司過去9至10年的紀錄。
他坦言，金融風暴後，本地保險公司雖不像海外保險公司般受有毒資產衝擊，但國家銀行已針對保險產品加強審核，保險公司也對投資更加審慎。
“先研究不傷身體，再講求效果”，投資最重要的事，其實很簡單，就是不要虧損。這聽起來有點廢話，言下之意是，民眾雖無法準確地預測到經濟的短期轉折，但吸收新知與多作功課，並積極調整投資配置，絕對能夠讓民眾有比較大的機會“咸魚翻生”。
Monday, September 28, 2009
Monthly and quarterly fund review report
Q3 2009 is just around the corner. I am just worried that these report will be replaced. You may download these reports for your own reference.Quarterly review for quarter 2 of 2009
Monthly review for July 2009
Monthly review for August 2009.
Sunday, September 27, 2009
Highest, lowest and average price as at 18-09-2009
I have compiled this chart called Highest, Lowest and Average. As suggested by the name, this chart will show the highest, lowest and average prices of respective funds since launch till to date. You may find that the last column indicates how many percentage of the current fund price above (+) or fall below (-) the average price.
All the funds listed are allowed under EPF investment scheme.
Go for REITs, go for PFEPRF
REIT stands for Real Estate Investment Trust.
REIT has two unique features:
(1) its primary business is managing groups of income-producing properties and
(2) it must distribute most of its profits as dividends.
Thus, we always heard our father and mother said that if we have money we should buy many shop-lot to 'collect rental'. REIT can be considered.
In Public Mutual, Public Far-East & Property Resort Fund (PFEPRF) is one the REIT. It is priced at RM0.2239 as at 24-Sep-2009.
You may find it performance of PREPRF since January 2009 in my post.
REITs新一波投資勢頭
產業投資信託（REITs）近年在世界各國尤其亞洲成為投資新寵，各產業巨頭紛紛把物業分拆上市，以在市場佔一席之地。
在大馬，REITs雖鮮為人知，但在業者大力推動下，大馬REITs市值可能於明年成長3至4倍，達44億美元（約馬幣155億4150萬4000令吉），顯示REITs在新加坡與香港等地掀起熱潮後，已悄悄在大馬醞釀另一波投資勢頭。
小額資金投資產業
●AXIS產業信託管理公司首席執行員史得沃拉布雷指出，散戶能以小額資金作產業投資是REITs最大的魅力，同時，由於REITs與股票市場相關度不高，成為投資者追求穩定回酬，為資金尋覓的出路。
對許多大馬人而言，產業投資是最大資產類別，但問題是直接涉足產業，投資者一般面臨以下問題：難迅速脫售、利率問題、收入稅收、尋求租戶，這也是REITs應運而生的原因。
他補充，很多人想要投資產業，但資金有限，REITs其實扮演了輔助角色。
“REITs其實就是固體資產的流動‘代理人´，同時是通膨護盤，且門檻低，排除了無必要的產業風險。”
亞洲規模逐漸壯大
●林永平坦言，與歐美國家相比，亞洲REITs規模仍較小，其中以日本規模最大，達288億美元；韓國最小，僅佔2億1000萬美元；大馬則只有微不足道的11億8000萬美元。
儘管大馬佔的比重不高，但他看好大馬REITs的未來發展，預計隨國民投資公司（PNB）與新加坡嘉德置地（CapitaLand）的產業項目於明年相繼上市，成長潛力指日可待。
“次貸風暴肆虐之際，全球REITs市值已削減逾30至40%，過去半年面市的產品也極少，惟現已逐漸恢復元氣。”
他指出，隨REITs日益受矚目，亞洲REITs市場其實已自2001年的20億美元走高到2008年的480億美元，主要動力源自日本與新加坡；REITs產品項目也從2項增加到117項，而香港更在不到一年時間內增長高達60億美元市值。
比定存具優勢
●為何投資者應把REITs視作投資組合的一部份？Am First產業投資信託首席執行員林永平解釋，低貝他的REITs擁有長期穩定回酬，有助減少組合的風險，資料顯示，適度涉足REITs的投資品表現超越純粹暴露於債券與股票的產品。
“REITs甚至可讓投資者把投資目光放遠至一些沒有機會直接涉足的各國產業，更重要的是，投資者可在不同國家或不同產業週期間投資。。”
另外，他把REITs與定存作比較。
100萬令吉的定存，每年回酬是3萬7000令吉，惟若通膨率3.5%，定存實際值是96萬5000令吉，因此，實際收益只有2000令吉。
若拿100萬令吉投資REITs，每年將帶來8萬令吉回酬（稅後是6萬8000令吉），但在通膨之下，重估值可能高達103萬5000令吉。
總收益＝6萬8000令吉＋3萬5000令吉＝10萬3000令吉
他強調，當投資者想要中斷REITs的投資時，可隨時脫售，但隨時終止定存卻可能對本身不利，同時，REITs也按季或每半年派發現金股息。
Wednesday, September 23, 2009
Bond and equity funds is perfect combination?
Over the years, currency depreciation and inflation are the most important factors in maintaining your hard-earn savings value. However, putting all the savings in FD would not a best idea. I am looking at the combination of bond fund and equity fund in my investment portfolio.Go for Gold now?
Graph: 36 year gold price history in US Dollars per ounce.^ |
The price of gold continued to give back some of its recent gains Monday and slipped below the psychologically important $1,000 level to its lowest price in almost a week.
One analyst told CNBC that the setback in gold would only be temporary and the precious metal could hit $1,150 per troy ounce by the end of the year.
Gold Could Hit $1,150
Akhi Kamkolkar, head of futures at Halifax Investment Services told CNBC that his year-end target for gold is between $1,100 and $1,150.
Markets Remain Volatile
Andrew Freris, senior investment strategist for Asia at BNP Paribas Wealth Management, saysmarkets remain volatile and he will overweight Asian equities when the time is right.
Markets May Correct in Fourth Quarter
Markets could surprise to the downside in the fourth quarter, cautions Paul Ramscar, director, wealth management at Financial Partners. He tells CNBC what could trigger this correction.
Where Next for the Yen & Australian Dollar?
Discussing where the yen and Aussie dollar are headed following their recent rise against the dollar, with Ray Attrill, global head of research at Forecast Australia.
Indian Rupee Seen Strengthening
The Indian rupee could strengthen against the dollar in the medium term, predicts Andrew Freris, senior investment strategist, Asia at BNP Paribas Wealth Mgmt. He tells CNBC why.
Will New IPOs Hurt the Chinese Market?
Discussing the reasons why the Chinese authorities decided to reopen the IPO pipeline and its impact on the market, with Andrew Freris, senior investment strategist, Asia at BNP Paribas Wealth Mgmt.
Assessing China's IPO Pipeline
Andrew Freris, senior investment strategist, Asia at BNP Paribas Wealth Mgmt outlines thethree reasons why the recent IPOs in China were huge state-owned companies, and not private ones.
Appetite for IPOs in China
IPO demand in China is still relatively strong, notes John Tang, China strategist at UBS Investment Bank, after Metallurgical Corp of China surged as much as 35 percent in its Shanghai debut Monday.
URL: http://www.cnbc.com/id/32949360/
Monday, September 21, 2009
Global wealth yet to recover, time to invest.
| Global wealth won't recover to 2007 levels until 2013 | | | |
| Written by Bloomberg |
| Friday, 18 September 2009 11:23 |
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| NEW YORK: Europe replaced North America as the world’s richest region last year as measured by assets under management, a survey by the Boston Consulting Group said. North America, defined as the US and Canada, had US$29.3 trillion (RM102.3 trillion) in assets under management, compared with US$32.7 trillion in Europe in 2008, according to the survey released Tuesday by the Boston-based firm. The US remains the wealthiest country at US$27.1 trillion and has the highest number of millionaires — almost four million. Japan’s global wealth is No 2 with US$13.5 trillion and more than one million millionaire households. Global wealth dropped for the first time since the survey started in 2001 as assets under management decreased 11.7% to US$92.4 trillion last year from US$104.7 trillion a year earlier. The credit crisis sent stock indexes to their worst annual losses since the Great Depression and slashed the value of real-estate holdings, hedge-fund and private-equity investments in 2008. The Standard & Poor’s 500 Index dropped 38% last year, the steepest annual decline since 1937. “For the last few years, the industry was blessed with very substantial growth, markets kept rising and people kept getting richer and pumping more money to wealth managers,” said Monish Kumar, a partner and managing director in the firm’s New York office. “That era came to a crashing halt in 2008.” The biggest drop occurred in North America, where wealth plunged 22%, according to the survey. The second-biggest decline was in Japan, where wealth fell almost 8% in local currencies. Latin America, defined by the survey as Mexico, South America and Central America, was the only region where wealth grew, by 3%. Wealth is expected to begin a “slow recovery” in 2010, according to the survey. Assets under management will grow at an average annual rate of 3.8% from the end of 2008 through 2013 to US$111.5 trillion. “We believe wealth will come back, but we remain conservative,” said Peter Damisch, a partner and managing director in Boston Consulting Group’s Zurich office. “Before 2013, we won’t get back to 2007 levels.” The number of millionaire households globally fell to nine million from 11 million, with North America and Europe both experiencing decreases in the number of millionaire households by 22%, according to the report. The results are similar to a survey released in June by Capgemini SA and Merrill Lynch Singapore has the highest concentration of millionaires with 8.5% of the nation’s households having more than US$1 million in assets under management, the report said. — Bloomberg Source: http://www.theedgemalaysia.com/index.php?option=com_content&task=view&id=149718&Itemid=85 |
Price history of Public Islamic Dividend Fund from January 2009 to August 2009
As of 18/09/2009:Price history of Public Islamic Select Bond Fund from January 2009 to August 2009
As of 18/09/2009:
Funds from Public Mutual that allowed to invest using KWSP
Price history of Public Islamic Optimal Growth Fund from January 2009 to August 2009
As of 18/09/2009:Price history of Public Small Cap Fund from January 2009 to August 2009
As of 17/09/2009:Price history of Public Far-East Property & Resort Fund from January 2009 to August 2009
As of 17/09/2009:Sunday, September 20, 2009
Distribution history (Jan-2009 to Aug-2009)
Table: Distribution from the respective fiscal year from Jan-2009 to Aug-2009.
Price history of Public China Select Fund from January 2009 to August 2009
As of 17/09/2009:Price history of Public ITTIKAL Fund from January 2009 to August 2009
As of 17/09/2009:Price history of Public Index Fund from January 2009 to August 2009
Price history of Public Islamic Equity Fund from January 2009 to August 2009
As of 18/09/2009:Price history of Public Regular Savings Fund from January 2009 to August 2009
政府管理的基金怎么了？
国民企业贷款独肥大财主
百亿国民股权或步其后尘
【本刊梁志华撰述】一批以马来土著为主的特许经营加盟业者（Franchisee）在周二踢爆，由政府投资臂膀之一的国民企业有限公司（Perbadanan Nasional Berhad，PNS）一手扶持的特许经营计划，只顾发放贷款，不理经营者是否具备条件与能力，也不管成果。这不仅无法创造出更多的土著企业家，反而导致这些涉及人士陷入严重的财务危机，甚至徘徊在破产的边缘。
上述事件发生在Marrybrown、Jukebox、Watershop、VV Shop、Camps Apparel等特许经营连锁店的土著加盟业者身上。约30名业者透过马来西亚回教徒消费者协会（Muslim Consumers Association of Malaysia）召开记者会，揭发国民企业有限公司在扶持土著企业家策略上的失败。 借贷者多是大学毕业生 据了解，国民企业有限公司通过低息（4%）贷款，协助有意加盟该公司旗下特许经营计划内的土著，开创本身的特许经营事业。但是，国民企业有限公司发放贷款时，并没有进行筛选，也不理经营者是否具备条件与能力。当时这批获得资助的人士，绝大部分非常年轻，包括刚踏出大学大门的毕业生，根本没有经商经验。
这些受害人士甚至呼吁国民企业有限公司停止出资支持特许经营计划，因为这套模式并未能让特许经营加盟业者受惠，创造所谓的“土著企业家”，最终只是养肥了那些特许经营持有人。 脱胎自新经济政策 这类土著扶持政策在马来西亚屡见不鲜。由马来西亚第二任首相敦拉萨亲自操刀的新经济政策（NEP），自1970年代开始启动以来，一直致力于通过消除贫穷与重组社会两大目标，来提高土著的经济地位，并扩大土著中产阶层，以收窄土著与非土著之间的财富鸿沟。在这当中，最具争议性的政策，包括30%的土著股权固打制。 到了第四任首相马哈迪手中，新经济政策被发挥的淋漓尽致，除了以“提拔土著精英，代为保管广大土著财富”的政策，扶持了不少身家上亿的土著企业家之外，还通过许多政府资源与管道，让土著在经济资源上占尽优势，大量创造土著企业家。 然而，推行了近39年的新经济政策概念（虽然新经济政策在1990年结束，不过，其精髓却继续在国家发展政策（NDP）等经济规划大蓝图中延续），却形成了一股“拐杖文化”，以及“阿里巴巴（Ali Baba）的商业文化”，让土著扶持政策根深蒂固地烙印在马来人的思维中，成了马来西亚独有的社会经济文化。 纳吉经济重整产物
其中一个焦点，是宣布成立一个总值110亿元的国有私募基金——国民股权公司（EKUINAS），“以更宏观的角度，来协助栽培私人企业界的土著精英”。 据了解，成立EKUINAS,是为了确保土著获得平等的机会，并能够持续参与经济活动,以及“机构化”土著股权。 EKUINAS行政总裁阿都拉曼阿末说，投资目标主要锁定在处于成长阶段的公司（非上市公司）,一般拥有强劲的营运及净利记录,并正探索下一阶段的发展方向,平均投资规模约为5000万元,投资期限介于三至五年。 EKUINAS将以直接或“外包”两种方式来进行投资。直接投资方面，EKUINAS将会鉴定属意的企业，买下所有股权，并持有控制权的方式进行。所涉及的投资数额庞大,一般超过5000万至7500万元,而且会为有关公司注入专业的经理协助管理，观察时间也较长。 至于外包则是交由私人股权投资机构负责投资，主要专注在特定的领域，投资数额至少为20%,并会积极在营运方面给予协助,包括扩大客户类型、重组现有贷款、取得监管批准等。同时, EKUINAS也会派出企业家、专业管理团队给予协助,并视情况扩大持股权。 当然，政府所推出的土著扶持政策在策划阶段都是完美无瑕的，看起来完全行得通。但是，来到执行阶段时，往往就会出乱子。国民企业有限公司的特许经营计划就是最好的例子。从这个事件上，我们看到了官联投资机构的一些通病——欠缺透明的黑箱作业，缺乏良好治理（Good Governance），道德问题（Moral Hazard），资讯不对称（Asymmetric information），盲目执行扶持政策等。 官家通病一一浮现 这些通病都可能会发生在EKUINAS身上。实际上，EKUINAS还未开始运作，就已经犯了欠缺透明度（黑箱作业）的大忌。根据EKUINAS主席拉惹阿尔沙（Raja Arshad Uda）在上周五的一场媒体简报会中透露，该公司基于“竞争因素”，一些决策将会保密，同时也还未决定是否与何时定期公布投资资讯。 这意味着，EKUINAS不会完全公布该公司所有的投资决策，而且，所公布的细节内容的尺度也还没有定案。尽管EKUINAS将本身标签为私募基金，所以应当拥有一些隐私权。但是，不要忘了，并非普通的民间私募基金，其成立的首要任务，是“确保土著在经济领域的参与度与股权份额，并栽培私人企业界的土著精英”。在这当中涉及广大民众的利益，也概括政府的政策与政治议程。所以，一切资讯必须高度透明化。 如果任由EKUINAS自行选择，什么投资决策需要公布，而什么投资决策不能公布，那么，很难担保所有的投资策略都是“最明智的投资”，当中不会涉及一些拯救（Bail out）濒临倒闭或破产的土著企业。谁都不想这个机构最终变成另一个拯救马航（MAS）、玲珑集团（Renong）的政府代理公司。 其次，相对于国民企业有限公司以低息贷款扶持土著企业家的做法，EKUINAS直接把钱投入土著企业的投资模式，显然要冒更大的投资与违约风险。当中主要涉及缺乏良好治理、道德问题、资讯不对称等问题。 肥了特许经营持有人 至于国民企业有限公司，该机构提供4%的低息贷款给土著，作为加盟特许经营连锁店的资本。在这方面，参与计划的土著本身必须承担债务风险，在生意失败或无法瘫还贷款下，还可能需要面对破产的命运。 因此，这至少让参与的土著企业家承担起责任。即便国民企业有限公司可以无限期延长贷款，不断支援土著拯救面临亏损的业务，但是，土著企业家最终还是要为这个无底洞负责。 反观EKUINAS直接注资土著企业，这可能带来一个道德问题，那就是接受EKUINAS注资的土著企业，由于钱不是自己的，也没有债务上的负担责任，因此更容易导致舞弊事件的发生。 对土著企业家来说，公司运作根本无需担心，反正EKUINAS派驻所谓“专业经理”协助管理，有必要的话，甚至还会协助“扩大客户群，重组现有贷款，取得监管批准等”。至于钱方面更不是问题，钱不够用，EKUINAS自然会送上门。成功了，土著企业家坐享其成，分享成果；失败了，就让EKUINAS来收拾残局。这最终将沦变成企业治理的问题。 此外，如果EKUINAS派驻的代理人，并没有认真执行本身的任务，甚至与土著企业同流合污，提供不对称的资讯，榨取EKUINAS的资金，那最终还不就是沦为一场类似巴生港口自贸区的寻租游戏。 国民企业有限公司的课题，已经完全反映出这个现实。特许经营持有人就是借助这批陷入亏损困境的土著特许经营加盟业者为由，一方面不断要求国民企业有限公司延长对特许经营加盟业者的贷款，另一方面，则继续以高价供应货源给特许经营加盟业者，从中赚取巨额盈利，最终只是肥了特许经营持有人。这或许可以成为EKUINAS一个很好的借镜。 |
这个事件的确让人捏了一把冷汗。显然，政府投资机构在筛选与扶持企业时，没有认真把关，只是一味大撒金钱，希望快速创造大量土著企业家。这不禁让人联想到首相纳吉宣布成立总值110亿元的国有私募基金——国民股权公司（Ekuiti Nasional Berhad,简称EKUINAS），是否最终也将掉入同样的死胡同。
尽管在经营两三年后，这些业者不仅蒙受亏损，还拖欠特许经营权持有人（Franchisor）大笔债务，然而，国民企业有限公司还是不断延长或批发贷款给他们，最终导致他们债台高筑，陷入破产边缘，而受益的只有特许经营持有人。
第六任首相纳吉在今年四月上位以来，虽然致力于重整已经僵化的经济结构，包括废除所有上市公司、特定附属服务、金融机构（不包括商业银行）等之前被视为敏感领域的30%土著股权限制，并以便让经济转型为更高层次的知识型或高收入经济体，然而，纳吉在另一方面却又通过特殊管道，来延续土著保护政策。